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经济日报:上市前突击巨额分红要不得

来源:蓝琛资讯网   作者:百科   时间:2024-03-29 00:55:32

    

  又一家企业IPO终止。经济击巨近日,日报上交所披露,上市精神病变身日向少女因南高峰及保荐机构撤回IPO申请,前突上交所决定终止对南高峰首次公开发行股票并在沪市主板上市审核。额分此前,经济击巨南高峰因在IPO前连续几年分红数亿元,日报且拟募集资金中有3亿元用于补充流动性,上市被推上了舆论的前突“风口浪尖”。

  “前脚巨额分红,额分后脚就向资本市场要钱”,经济击巨精神病变身日向少女南高峰并非个例。日报今年以来,上市未来穿戴、前突福华化学等企业,额分均因IPO前巨额分红,引发投资者的质疑和不满,引来监管部门重点问询,其中不少企业最后以IPO终止收场。

  企业借力资本市场融资发展本无可厚非,但如果一边大额分红,一边又向资本市场伸手要钱补流还债,其IPO的必要性和合理性就要打个问号了。按理讲,企业在IPO前有能力进行巨额分红,意味着企业并不差钱,有钱却不将资金用于补流与还债,反而大手笔分掉,转头又想通过资本市场募资,难免让人怀疑公司IPO的目的,多少有点“把股市当成提款机”的企图,投资者对其“上市圈钱”的质疑也就不难理解了。

  虽然在公司业绩向好的情况下,分红被看作是慷慨回馈股东、彰显发展信心的一种表现,监管部门也一直倡导上市公司用现金分红回报投资者,但拟上市公司IPO前的分红,获利方主要是公司实控人,大多数资金都流入了这些人的口袋。“自己人”享受分红的甜头,而沉重的债务却由中小投资者来扛,对普通投资者权益的损害显而易见,与监管部门鼓励分红的初衷也背道而驰。

  上市前抓紧将公司“家底”瓜分一空,而后又试图通过IPO来“补血”,如此做法,不仅吃相难看,更有损资本市场功能,扰乱市场投融资秩序。当前急需股市资金“饥渴”的企业不在少数,如何将好钢用在刀刃上、进一步优化资源配置,一直是资本市场的努力方向。如果上市公司都把好处留给大股东,将问题推给市场,让普通投资者为公司债务“买单”,无疑将扭曲资本市场功能,弱化市场资源配置效率,资本市场服务实体经济高质量发展也就无从谈起。

  部分拟上市公司突击巨额分红,已引起监管部门关注。近段时间,监管部门加大了对IPO企业大额分红和募资补流的合理性、必要性的审核问询。但要完全杜绝此类行为的发生,未来有必要对IPO企业上市前分红行为进行规范。比如规定企业上市前两年,每年分红金额不得超过当年净利润的30%;又比如对于突击巨额分红的公司,要严令禁止其募资补流与还债等。唯有打好补丁、堵住漏洞,把好IPO入门关,才能真正提升上市公司整体质量,推动建成一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

  公司上市的目的不应该是“圈钱”,而应是借助资本市场做优做强,进而为投资者谋利。舍本逐末式的“边分红边融资”,对企业自身形象和信誉是一种损害,最后的结果往往是“搬起石头砸自己的脚”。试问,一家将利润大头都给了“自己人”,而不愿与普通投资者共享的企业,谁会对其信任?一家有钱却分掉、转头又借钱还债的企业,谁又会对其发展抱有信心?在多家突击分红企业IPO被终止的当下,如何平衡好原始股东的合理回报和普通投资者的广泛利益,如何兼顾好企业短期利益和长远发展,相信后来者会有更大的智慧。

(文章来源:经济日报)

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